РЫНОК БАЛКЕРНОГО ТОННАЖА: НАВЕРСТЫВАЯ УПУЩЕННОЕ

В 1-м полугодии 2019 г. Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (БФИ) оказался на 26% ниже, чем в 1-м полугодии 2018 г. и на 40% меньше, чем во 2-м полугодии минувшего года. По оценкам брокеров Banchero Costa за первые 7 месяцев 2019 г. средний заработок «кейпсайзов» составлял 12675 USD/сут., «панамаксов» – 9340 USD/сут., «супрамаксов» – 8559 USD/сут. и «хендисайзов» – 6206 USD/сут., что на 17,6%, 16,3%, 23,1% и 27,7% соответственно ниже аналогичных показателей за январь – июль 2018 г. Однако в 3-м квартале нынешнего года ситуация заметно изменилась и рынок стал ускоренными темпами наверстывать упущенное. В июле — августе БФИ как бы обрел второе дыхание и стремительно пошел в рост, устанавливая все новые и новые рекорды, которых фрахтовый рынок не видел уже многие годы. Как результат, по итогам 8-ми месяцев 2019 г. разрыв с прошлогодними показателями сократился до 8,7-17,8%. И, если в сентябре – декабре 2019 г. не произойдет обвального падения фрахтовой конъюнктуры, вполне вероятно, что средний заработок балкеров по итогам 2019 г. будет не ниже, чем в минувшем году.

Начав июль на отметке в 1381 пункт, БФИ в начале сентября вышел на уровень в 2518 пунктов (+82,3%), что является его максимальным значением, начиная с ноября 2010 г.Среднее значение БФИ в августе с.г. составило 1982 пункта, что превышает июльский показатель и на 112 пунктов или 6%, а июньский – на 808 пунктов или 68,8%.

Динамика Балтийского фрахтового индекса в 3-м квартале*2019 г. 

Тип тоннажа01.07.201931.07.201930.08.201904.09.2019
Балкера «кейпсайз» (BCI)2557365744675043
Балкера «панамакс» (BPI)1317189122602250
Балкера «супрамакс» (BSI)78798213361351
Балкера «хендисайз» (BHI)441516665682
БФИ сухогрузного тоннажа (BDI)1381186823782518

*- по начало сентября                                                               Источник:BalticExchange

Индекс BCI для балкеров «кейпсайз» в течение рассматриваемого периода вырос практически вдвое — с 2557 до 5043 пунктов. Среднее значение индекса BCI в августе составило 3673 пункта, что соответственно на 1,8% и 83,1% превышает июльский и июньский показатели.

Средние значения БФИ в 1-3*-м кварталах 2019 гг. 

Тип тоннажаАвгуст

2019 г.

Июль

2019 г.

Июнь

2019 г.

2 кв. 2019 г.1 кв. 2019 г.
Балкера «кейпсайз» (BCI)3673360920061298964
Балкера «панамакс» (BPI)2039189911841188872
Балкера «супрамакс» (BSI)1102911739753703
Балкера «хендисайз» (BHI)567479424406414
БФИ сухогрузного тоннажа198218701174992798

*- без сентября                                                              Источник:BalticExchange

Средний заработок балкеров различного типоразмера в 3-м квартале*2019 г.

USD/сут.

Типоразмер балкеров01.07.201931.07.201929.08.201905.09.2019
Балкера «кейпсайз»20212269523219138014
Балкера «панамакс»10173151291801218006
Балкера «супрамакс»9044110921496015233
Балкера «хендисайз»6512757595809961
Соотношение ставок «кейпсайз»/»панамакс»1,991,781,792,11

*- по начало сентября                                                               Источник:SeaSure

Средний заработок «кейпсайзов» в начале сентябрястал достигать 38000 USD/сут., а в направлении Континент – Д. Восток – 63000 USD/сут. Для сравнения напомним, что в начале апреля с. г. средний заработок «кейпсайзов» обвалился до 3460 USD/сут., т.е. был более чем в десять раз меньше. При перевозках железной руды из Тубарао (Бразилия) на Циньдао (Китай) партиями 170 тыс. т фрахтовые ставки стали достигать 27USD/т, а из Южного на Китай для партии в 160 тыс. т – 23 USD/т.

Индекс BPI для балкеров «панамакс» за период июль – начало сентября увеличился с 1317 до 2250 пунктов (+70,8%). Столь высокое значение индекса BPI в последний раз имело место более восьми с половиной лет назад. Среднее значение индекса BPIв августе составило 2039 пунктов, что на 7,4% и 72,2% соответственно превысило июльский и июньский показатели.

Средний заработок «панамаксов» за рассматриваемый период вырос с 10200 до 18000 USD/сут. При этом на плече Континент – Д. Восток он стал достигать 30000 USD/сут., показав рост почти на 5000 USD/сут., в круговых трансатлантических рейсах – 20000 USD/сут. (+3500 USD/сут.) и круговых транстихоокеанских – 16000 USD/сут. (+5000 USD/сут.). В направлении Черное море – Индонезия ставки для «панамаксов» дедвейтом 79000 т стали достигать 31500 USD/сут., а для такого же размера тоннажа, но на Японию – 30750 USD/сут. А «камсармакс» дедвейтом 81000 т на плече Констанца – Сингапур/Япония получил ставку в размере 32000 USD/сут. В направлении Николаев – Амстердам «панамакс» дедвейтом 61484 т постройки 2010 г. был зафрахтован по ставке 18500 USD/сут.И все же средний заработок для «панамаксов» в августе отставал от аналогичного показателя для «кейпсайзов» от 1,78 до 2,11 раза.

Индекс BSI для балкеров «супрамакс» в обозначенном периоде вырос с 787 до 1351 пункта (+71,7%), чего не наблюдалось уже более пяти лет. Среднее значение индекса BSI в августе составило 1102 пункта, что на 21% превысило июльский и на 49,1% – июньский показатели. Средний заработок «супрамаксов» за это время вырос с 9000 до 15000 USD/сут. В направлении Континент – Д. Восток он стал достигать почти 28000 USD/сут. (+4500 USD/сут.), в круговых трансатлантических рейсах – 17000 USD/сут. (+5000 USD/сут.) и транстихоокеанских – 12500 USD/сут. (+3500 USD/сут.). «Супрамакс» Star Eracle дедвейтом 58018 т постройки 2011 г., погрузивший 56 тыс. т пшеницы на вновь открывшемся терминале MV Cargo-Neptune в порту Южный был зафрахтован Cargill на Индонезию по ставке 25500 USD/сут. А «супрамакс» PANGEO дедвейтом 56956 т постройки 2009 г. был зафрахтован Seacoast под перевозку на плече Констанца – ЮВА по ставке 22500 USD/сут.

Отметим также, что по сравнению с серединой июня с.г. ставки на перевозку зерна «супрамаксами» из Южного на Индонезию выросли на 42% и стали достигать 37,50 USD/т, в то время, как такая же отфрахтовка из Австралии могла обходиться фрахтователям лишь в 17 USD/т, что в определенной степени подорвало конкурентоспособность черноморского зерна.

Динамика фрахтовых ставок на перевозку зерна «супрамаксами»

из Южного на Сигадинг (Индонезия) с февраля по август 2019 г.

 

Средний заработок «хендисайзов» по основным направлениям перевозок в 3-м квартале* 2019 г.

USD/сут.

Направление перевозокНачало июля

2019 г.

Конец июля

2019 г.

Конец августа

2019 г.

Начало сентября 2019г.
Континент – Бразилия4510589081809305
Континент – Вост. поб. США5088627584009475
Бразилия – Континент10678132361488315450
Мекс. залив США – Континент92509586990011029
ЮВА – Австралия – Япония5879650779868900
Круговой транс тихоокеанский рейс5736630075578671

*- по начало сентября                                                               Источник:ALLIED

 

Индекс BHI для балкеров «хендисайз» с июля по начало сентября вырос с 441 до 682 пунктов или на 54,6%. Среднее значение индекса BHIв августе составило 567 пунктов, что превышает июльский и июньский показатели на 18,4% и 33,7% соответственно.

Средний заработок «хендисайзов» в течение рассматриваемого периода увеличился с 6500 до почти 10000 USD/сут., показав рост на 53,8%.Такой уровень ставок рынок видел лишь в конце октября 2017 г., а до этого – только в 2011 г. И, хотя рост ставок для «хендисайзов» не носил столь выраженный характер, как для крупнотоннажных балкеров, для которых средний заработок лишь в течение нескольких торговых сессий мог вырасти на 2000-4000 USD/сут., но все же приятно радовал и обнадеживал владельцев данной категории тоннажа. К примеру, в направлении Днепробугский – Нигерия «хендисайз» FATIH дедвейтом 35365 т постройки 2011 г. в начале сентября был зафрахтован Pan Ocean под перевозку металлопроката по ставке 18000 USD/сут. В направлении Марокко – Балтика ставки для «хендисайзов» дедвейтом 30000 т стали превышать 11000 USD/сут. Ставки на перевозку зерна из портов Сев. Франции на Западное Средиземноморье «хендисайзами» дедвейтом 33000 т стали достигать 16000 USD/сут., в то время, как на плече Вост. поб. Юж. Америки – Континент «хендисайз» дедвейтом 39000 т претендовал на ставку, превышающую 20000 USD/сут. По мнению брокеров, соотношение спроса и предложения на «хендисайзы» остается сбалансированным, позволяя рассчитывать на дальнейшее укрепление фрахтовых ставок, благодаря сезонному росту отгрузок зерна в сентябре с.г. То же самое относится к «супрамаксам» и «панамаксам», особенно в Черноморском регионе, а также на Вост. поб. Юж. Америки и в Мекс. заливе США. 

ДинамикаChina Import Dry Bulk Freight Index (CIDBI) с начала июля по начало сентября 2019 года 

Индекс CIDBIНачало июля

2019 г.

Конец июля

2019 г.

Конец августа

2019 г.

Начало сентября 2019 г.
Консолидированный CIDBI862,031071,631168,231234,48
в т. ч. железная руда865,231133,661218,761335,79
никелевая руда806,85874,301010,441024,97
уголь794,89952,491076,651097,21
соя951,761114,821195,831206,16

*- по начало сентября                                                                                Источник:SSE

Оценивая влияние отдельных категорий грузов на фрахтовый рынок удобно воспользоваться динамикой рассчитываемого Шанхайской фрахтовой биржей (SSE) индекса CIDBI. При общем росте композитного индекса CIDBI на 372,45 пункта или 43,2% увеличение для железной руды составило 54,4%, никелевой руды – 27,0%, угля – 38,0% и сои – 26,7%. Таким образом, определяющая роль в укреплении фрахтового рынка принадлежала железной роде и углю.

Представительные ставки на перевозку различных грузов балкерным тоннажем в августе 2019 г. 

Груз/ Направление перевозокРазмер партии, тФрахтовая ставка, USD/т
Металлопрокат  
Новороссийск – Монфальконе2000018,00
Чугун  
Одесса – Маргера1500018,00
Уголь  
Новороссийск – Мерсин2000014,00
Кавказ – Плоче2200015,00

Источник: FreightWorld

Определенное влияние на рост рынка оказали и зерновые грузы. Об этом свидетельствует хотя бы тот факт, что фрахтовая составляющая в цене C&F пшеницы на августовском тендере GASC в Египте выросла до 7,8-10,9% и начала играть приоритетную роль при выборе победителя. К примеру, если по цене FOB в размере 193,86 USD/т на этом тендере побеждала французская пшеница, то по цене C&F в размере 216,55 USD/т вперед уже вырывалось зерно из РФ за счет более низкой фрахтовой составляющей.

Следует также отметить, что в августе основные зерновые дома старались заблаговременно зафрахтовать тоннаж под предстоящие отгрузки, зачастую выплачивая, помимо высокого фрахта, огромные балластные бонусы, уровень которых для «панамаксов», работающих на плече Вост. поб. Юж. Америки – Д.Восток стал превышать 750 тыс. USD, а для «камсармаксов» достигал 1 млн. долл. США.

Представительные рейсовые ставки на перевозку зерновых грузов балкерным тоннажем в августе 2019 года

Направление перевозкиРазмер грузовой партии, тСтавки фрахта,

USD/т

Новороссийск – Мерсин1500018,00-18,50
Новороссийск – Александрия2500012,50-14,50
Руан – Алжир2700020,00-24,00
Черное море – Зап. Африка4000040,00
Зап. Австралия – Индонезия5000017,00
Южный – Индонезия5000037,50
Сантос — Циньдао6000040,00-42,00

Источник: котировки брокеров 

Оценка транспортной составляющей в цене C&F пшеницы на проходившем в августе тендере GASC в Египте

ТрейдерСтрана-производи-тельРазмер тендерной партии, тЦена FOB, USD/тФрахт, USD/тЦенаC&F, USD/тДоля фрахта в цене, %
GLENCOREФранция60000193,8623,70217,5610,89
POSCO INTERNATIONALРФ60000199,7016,85216,557,78
LOUIS DREYFUSУкраина60000199,0718,30217,378,42
POSCO INTERNATIONALРФ55000199,9017,21217,117,93
POSCO INTERNATIONALРФ55000199,9017,22217,127,93

Источник: морская периодика

Данные о рейсах с балластными бонусами в августе 2019 г. 

Направление перевозокDWT,

т

Тайм-чартерная ставка, USD/сут.Размер балластного бонуса, USDФрахтователь
ПодачаСдача
Ричардс БейСингапур/ Япония4889314000400000Unnamed Charterer
Юж. АфрикаПакистан5242414100410000Cargill
АргентинаКитай5355614500450000Cargill
ИтагуиСингапур/Япония5659115000500000Meadway
РекаладаЧиттагонг5700515250525000Agrocorp
СантосЯпония5883117250725000Unnamed Charterer
СантосСингапур/ Япония6043716250625000Marubeni
СантосСингапур/ Япония6304617800780000Unnamed Charterer
ХьюстонИндия6347220500260000Unnamed Charterer
Порт ЭлизабетКитай6355414750475000Norvic
В. п. Ю. АмерикиСингапур/ Япония7312717500750000Unnamed Charterer
В. п. Ю. Америки*Перс. Залив*7524317000750000Copa Shipping
В. п. Ю. АмерикиСингапур/ Япония7661917500750000Oldendorff
В. п. Ю. АмерикиЮВА7950016250625000Unnamed Charterer
МиссисипиСепетиба8111218000225000Ultrabulk
В. п. Ю. АмерикиСингапур/ Япония81800200001000000Cargill

*  –  с сахаром                                                                                                          Источник:Clarkson

В отличие от спотовых ставки период-чартера относительно вяло отреагировали на оживление фрахтовой конъюнктуры в июле — августе 2019 г. Так, рассчитываемые брокерами ALIBRA индикативные ставки полугодичного тайм-чартера для «кейпсайзов» выросли на 1000-4000 USD/сут. (4,5-21,1%), «панамаксов» — на 550-1250 USD/сут. (5,3-8,8%), «супрамаксов» – 500-2000 USD/сут. (4,3-19,0%) и «хендисайзов» – на 250-750 USD/сут. (2,8-8,3%).

Показательно и то, что в самом конце августа 2019 г. по отношению к аналогичному периоду минувшего года рассчитываемые ALLIED Shipbroking ставки годового тайм-чартера для «кейпсайзов» и «панамаксов» оказались немного выше, а вот для «супрамаксов» и «хендисайзов» они все еще существенно отставали. 

Динамика ставок годового тайм-чартера для балкеров различного типоразмера с августа 2018 г. по август 2019 г.

 

 Представительные рейсовые тайм-чартерные ставки на сухогрузный тоннаж в 3-м квартале 2019 г.

в Черноморско-Средиземноморском регионе

Район поставки-сдачи тоннажаДедвейт, тГод постройкиТайм-чартерная ставка, USD/сут.Фрахтователь
Июль 2019 г.
Порт Саид – Мекс. залив США3077620089000Unnamed Charterer
Немрут Бей – Индия32155200915000Unnamed Charterer
Эль Декхейла/Черное море – Мекс. залив США3876720158500Unnamed Charterer
Порт Саид/ Искандерун – Зап. Африка/Абиджан52950200921000CARGILL
Искандерун – Зап. Средиземноморье55000201121500Unnamed Charterer
Зап. Средиземноморье – Рио Гранде5566720108000РВ
Джен Джен/Турция – Дакар56047201419500PACBASIN
Египет/Черное море – Перс. залив56704201024500Unnamed Charterer
Чанаккале/Черное море – Филиппины58760200824750Unnamed Charterer
Дамьетта/Черное море – ЮВА63466201720000Unnamed Charterer
Мерсин – Индийский океан63554201830000Unnamed Charterer
Венеция/Черное море – Египет (Сред. море)75172200115000Unnamed Charterer
Джебель Али/ Черное море – Сингапур/Япония76598200615250CARGILL
М. Пассеро/ Черное море – Сингапур/Япония77747200532350AVERTON
Август 2019 г.
Черное море – Вост. Средиземноморье*32355200412000Unnamed Charterer
Чанаккале/Черное море – Континент35358201011100Unnamed Charterer
Черное море – Зап. поб. Центр. Америки*38529201117000EVOMARINE
Эль Декхейла/Черное море – ЮВА55625201025000MEADWAY
Чанаккале/Черное море – ЮВА*57181201021750MEADWAY
Чанаккале/Южный – Индонезия*58018201125500CARGILL
Чанаккале – Д. Восток60457201630000ITIRO
Александрия – Новый Орлеан63466201616000MUR
Эль Декхейла/Черное море – Египет*74700200117250LANGLOIS
Порт Саид/Черное море – Индонезия*79410201131500EVOMARINE
Черное море – Сингапур/Япония79516201230750COFCO
Констанца – Сингапур/Япония*81625201632000REFINED SUCCESS
Копер/Черное море – ЮВА*81828201832000BUNGE
Сентябрь 2019 г.
Чанаккале/Черное море – Вост. Средиземноморье28341200910250Unnamed Charterer
Испания (Сред. море) – Атлантика28425200211000NAVISION
Александрия/Черное море – Юж. Африка32809201214000MUR
Днепробугский – Нигерия35365201118000PANOCEAN
Мерсин/Черное море – Нигерия35501201218000PAN OCEAN
Вост. Средиземноморье – Зап. Африка36887201317500BALTNAV
Элефсис – Сингапур/Япония51241200929000Unnamed Charterer
Джен Джен – Зап. Африка56693201119000Unnamed Charterer
Чанаккале – Мекс. залив США56803201013500Unnamed Charterer
Констанца – ЮВА56956200922500SIERENTZ
Черное море – Континент57000н.д.16000Unnamed Charterer
Дамьетта – Филиппины57017201028000Unnamed Charterer
Рекалада/Красное море – Порт Саид57981201125500LDC
Чанаккале – Зап. Африка58723201219000Unnamed Charterer
Вост. Средиземноморье – Континент-Сред. море*61000н.д.16500PHAETON
Чанаккале/Черное море – Индонезия61458201629000CARGILL
Николаев – Амстердам/Континент61484201018500Unnamed Charterer
Гамбург – Ричардс Бей63000н.д.21000Unnamed Charterer
Черное море – Вост. поб. Индии63672201317500HUDSON

*                    – c зерном                                                                                                                                                       Источник:котировки брокеров

Прогнозы развития фрахтового рынка

         Росту фрахтовой конъюнктуры на рынке балкерного тоннажа в июле-августе 2019 г. способствовал вполне определенный набор факторов, в числе которых можно выделить следующие.

В августе импорт железной руды Китаем достиг своего 19-месячного максимума, составив 94,9 млн. т. Это на 4,2% больше, чем в июле с.г. и на 6,3% превышает уровень августа 2018 г. Однако всего за январь-август 2019 г. Китай импортировал 684,9 млн. т, что на 3,5% ниже уровня аналогичного периода минувшего года, когда этот показатель составлял 710 млн. т. Но особо важно то, что в июле-августе Китай нарастил импорт железной руды из Бразилии, увеличив тем самым еще и спрос на перевозки в тонно-мильном исчислении, чему в значительной степени обязан всплеск фрахтовой конъюнктуры для «кейпсайзов». Примечательно, что Украина в январе – августе 2019 г. нарастила объем поставок железной руды в Китай по сравнению с аналогичным периодом минувшего года на 1 млн. т или 25%, в то время как к примеру Малайзия, расположенная гораздо ближе к КНР, сократила свои поставки на 2 млн. т или 14,3%.

Объемы поставок железной руды в КНР морем по странам-экспортерам за январь – август 2018-2019 гг.

Источник: Banchero Costa

Еще одним серьезно укрепившим фрахтовый рынок фактором, но уже для «панамаксов» и «супрамаксов», явился августовский рост морских поставок сои в КНР, составивший 9,48 млн. т, что на 9,7% больше, чем в июле с.г. и на 3,6% – по сравнению с августом прошлого года. А рост спроса на тонно-мильную продукцию перечисленных категорий тоннажа обеспечило сокращение экспорта австралийской пшеницы (из-за наблюдающейся третий год засухи) в регион ЮВА и Индийского субконтинента, что обусловило увеличение поставок из других, более отдаленных, регионов и в первую очередь – причерноморских стран.

Своего рекордного за всю историю уровня достиг в августе и объем экспортных отправок кукурузы из Бразилии, составивший 7,65 млн. т, что в 2,6 раза больше, чем за тот же месяц в 2018 г.

Во 2-м полугодии 2019 г. прогнозируется оживление закупок пшеницы со стороны ряда стран Азии и Северной Африки (в первую очередь, Алжира и Марокко). Ожидается, что в целом в 2019/20 МГ импортируют порядка 86 млн. т пшеницы (+13% по отношению к предыдущему МГ), а страны Северной Африки – 49,3 млн. т (+5,2%). Некоторые эксперты прогнозируют увеличение экспорта пшеницы из РФ, Казахстана и Украины в 2019/2020 МГ на 4% до 63,2 млн. т.

Для полноты картины стечения факторов спроса остается добавить увеличение до 24,96 млн. т (+15%) объемов импорта коксующегося угля, ввезенного через 12 крупнейших государственных портов Индии в течение первых 5-ти месяцев 2019/2020 фискального года (апрель-август с.г.).

Нетто-прирост балкерного тоннажа в 2009-2019 гг.*

                Источник: BancheroCosta

Определенные предпосылки для укрепления фрахтовой конъюнктуры в 3-м квартале 2019 г. имели место и со стороны предложения тоннажа. За первые 7 мес. 2019 г. в строй вошли 227 балкеров (dwt свыше 20 тыс. т) общим дедвейтом 21,8 млн. т, что на 23% превышает показатели аналогичного периода минувшего года. Но за счет разделки на скрап гораздо большего числа балкеров нетто-прирост балкерного флота в 2019 г., по оценкам Banchero Costa, ожидается на том же уровне, что и в прошлом году, т.е. 3%.По данным Clarksons Research, нетто-прирост флота «хендисайзов» и «супрамаксов» ожидается на уровне 2,3% в 2019 г. и 1,3% в 2020 г., в то время, как спрос на перевозки неосновных балкерных грузов в тонно-мильном исчислении на 2019-2020 гг. прогнозируется на уровне 4%.

Несмотря на всплеск фрахтовой конъюнктуры, в июле — августе было на удивление мало прогнозов по поводу дальнейшего развития балкерного рынка. При этом совершенно понятно, почему притихли пессимисты, но и оптимисты не спешили делиться радужными перспективами. По мнению аналитиков Jefferies, во 2-м полугодии ставки будут гораздо выше, чем в 1-м полугодии из-за более высокого бразильского экспорта и меньшей доступности флота вследствие установки скрубберов (для выполнения вступающих в силу с 01.01.20 требований IMO 2020 эффективной по использованию ультра низко сернистого топлива, если на судах не установлены скрубберы с выхлопными газами). В то же время в Jefferies не ожидают, что ставки до конца 2019 г. останутся на таком же высоком уровне как в конце августа – начале сентября. А аналитике Stifel, вообще считают, что именно вывод балкеров из эксплуатации для установки скрубберов и обеспечил большую часть повышения ставок в 3-м квартале. Но по своей сути это был краткосрочный эффект.

Достигнув своего максимума в первых числах сентября, фрахтовый рынок пошел вниз, в основном из-за падения ставок на «кейпсайзы». Очень похоже, что «кейпсайзы» уже прошли свой пик фрахтовой конъюнктуры, и рекордно высокие ставки конца августа – первых чисел сентября вряд ли повторятся в скором будущем. Хотя до конца 2019 г. и не исключены отдельные спорадические всплески на фоне общего понижательного тренда, как минимум, до конца 1-го квартала 2020 г.Ослабление мирового спроса на сталь вместе с низкой рентабельностью металлургической промышленности в 2019 г., скорее всего, приведут к сокращению спроса на железную руду и коксующийся уголь, что и оказывает решающее воздействие на уровень фрахта для «кейпсайзов».

Отметим также, что несмотря на наблюдающийся в 3-м квартале подъем фрахтовой конъюнктуры не только по сравнению с неудачным 1-м полугодием 2019 г., но и аналогичным периодом минувшего года, (о чем свидетельствуют выросший на 22,6-98,5% уровень спотовых отфрахтовок), ставки годичного тайм-чартера выросли лишь на 1,8-10,3%, а для «супрамаксов» они остаются все еще ниже, чем в 2018 г. Данное обстоятельство может быть расценено, как неверие игроков рынка в долгосрочной перспективе подъема фрахтовой конъюнктуры на рынке балкерного тоннажа.

Изменение спотовых и ставок годового тайм-чартера на балкерный тоннаж в начале сентября 2019 г. по отношению к аналогичному периоду 2018 г.

в %

Типоразмер тоннажа

 

Спотовые ставки

 

Годичный тайм-чартер

 

Балкера «кейпсайз»+98,5+9,0
Балкера «панамакс»+46,1+1,8
Балкера «супрамакс»+20,7-2,1
Балкера «хендисайз»+22,6+10,3

Источник:Banchero Costa

На эту же чашу весов можно отнести отсутствие какого-либо роста цен на подержанные балкера, снижение котировок акций большинства крупных балкерных компаний на фондовых биржах мира, а также падение PMI JP Morgan Global Manufacturing Index до самого низкого уровня с октября 2012 г. Более того, аналитики заговорили о надвигающейся рецессии, способной оказать самое пагубное влияние на фрахтовый рынок. По их мнению, не останавливающаяся эскалация торговой войны между США и Китаем, неразрешенная ситуация с Brexit и низкие показатели темпов роста из ключевых экономик, таких как ЕС, Китай и Индия, уже ухудшили и без того высокие риски рецессии на мировых рынках. В 1-м квартале 2019/2020 фискального года (апрель-июнь т.г.) в Индии зафиксирован минимальный за шестилетний период рост ВВП, составивший всего 5%. (Правда, знамя подняла экономика Бангладеш, где рост ВВП в 2019 г. ожидается на уровне 7,3%). Без сомнения, торговый спор между США и Китаем является главным фактором, влияющим на возросшие опасения возможной рецессии. В Европе неопределенность, вызванная Brexit, снизила прогнозируемый рост ВВП на текущий год с 1,9% до 1,2%. А в Bank of England уменьшили свой же прогноз роста ВВП США в 2019 г. на 0,5% и Китая – на 0,4%.

Котировки акций некоторых балкерных компаний в начале сентября 2018-2019 гг.

Наименование компанииФондовая биржаНачало сент.

2018 г.

Начало сент.

2019 г.

Изменения, (+) (–)
Diana Shipping Inc.NASDAQ3,943,35-0,59
DryshipsIncNASDAQ4,725,19+0,47
Euroseas LtdNASDAQ1,580,66-0,92
Eagle Bulk Shipping Inc.NASDAQ4,944,72-0,22
Star Bulk Carriers CorpNASDAQ12,1810,70-1,48
Seanergy Maritime Holdings CorpNASDAQ0,890,60-0,29
Safe Bulkers IncNYSE2,572,06-0,51
Golden OceanNASDAQ8,876,33-2,54

Источник: Advanced Shipping&Trading S.A. Research

Неуверенность в дальнейшем позитивном развитии фрахтовой конъюнктуры в первую очередь относится к 1-му кварталу 2020 г., т.к. заключаемые в настоящее время фьючерсы 4 квартал 2019 г. все еще оптимистичны, и котируют ставки на уровне 25600 USD/сут. для «кейпсайзов», 14750 USD/сут. для «панамаксов», 12600 USD/сут. для «супрамаксов» и 9450 USD/сут. для «хендисайзов». Правда, уже в 1-м квартале 2020 г. эти ставки снижаются на 15,3 – 38,5%.

В завершение настоящего обзора отметим, что после достижения своего пика в начале сентября 2019 г. фрахтовый рынок исчерпал повышательный потенциал, но отнюдь не обвалился. В середине сентября БФИ все еще оставался на отметке свыше 2300 пунктов чего не наблюдалось уже многие годы. Поэтому шансы наверстать упущенное в 1-м полугодии все еще остаются. Хотя никто не может предугадать, насколько устойчивым является текущий рынок балкерных перевозок, фундаментальные основы предполагают именно такое развитие событий, по крайней мере до конца 2019 г. Ключевыми катализаторами высокой фрахтовой конъюнктуры в 4 кв. 2019 г. должны стать: увеличение экспортных отгрузок кукурузы из Бразилии, массированные отправки причерноморского зерна и восстановление отгрузок зерновых по Миссисипи, увеличение импорта угля Индией (из-за нехватки собственной добычи), а также инфраструктурные стимулы в Китае.

Уровень фьючерсных котировок на балкерный тоннаж на 2019 г.

USD/сут.

Типоразмер тоннажаПериод фьючерса
Октябрь 2019 г.4 кв. 2019 г.1 кв. 2020 г.
Балкера «кейпсайз»265002560015750
Балкера «панамакс»157501475011200
Балкера «супрамакс»13850126009350
Балкера «хендисайз»975094508000

Источник:FIS, BancheroCosta

 

По материалам морской периодики

Фрахтовый обозреватель, к.э.н.                                          В. Войниченко

16.09.19

Теги:

Читайте также

Журнал «Судоходство» и компания «МедиаКомпас Украина» — на выставках по судостроению и водному транспорту в Николаеве!
Журнал «Судоходство» и компания «МедиаКомпас Украина» — на выставках по судостроению и водному транспорту в Николаеве!

23 мая, на территории судостроительно-судоремонтного завода Нибулон (г. Николаев) состоялось торжественное открытие ХХIV Международной Выставки «Судостроение-2018» и ХVI специализированной выставки «Водный транспорт». Выставку открыли: президент Украины Петр Порошенко, генеральный…

Райвис Вецкаганс: «Нам удается находить баланс между интересами бизнеса и государства для развития портов»
Райвис Вецкаганс: «Нам удается находить баланс между интересами бизнеса и государства для развития портов»

Лариса Ерошкина Морские порты Украины по итогам 2017 года обработали 132,9 млн тонн грузов. При этом портовая отрасль страны имеет большой потенциал для развития и,…

Комментарии