РЫНОК БАЛКЕРНОГО ТОННАЖА: НАВЕРСТЫВАЯ УПУЩЕННОЕ

В 1-м полугодии 2019 г. Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (БФИ) оказался на 26% ниже, чем в 1-м полугодии 2018 г. и на 40% меньше, чем во 2-м полугодии минувшего года. По оценкам брокеров Banchero Costa за первые 7 месяцев 2019 г. средний заработок «кейпсайзов» составлял 12675 USD/сут., «панамаксов» – 9340 USD/сут., «супрамаксов» – 8559 USD/сут. и «хендисайзов» – 6206 USD/сут., что на 17,6%, 16,3%, 23,1% и 27,7% соответственно ниже аналогичных показателей за январь – июль 2018 г. Однако в 3-м квартале нынешнего года ситуация заметно изменилась и рынок стал ускоренными темпами наверстывать упущенное. В июле — августе БФИ как бы обрел второе дыхание и стремительно пошел в рост, устанавливая все новые и новые рекорды, которых фрахтовый рынок не видел уже многие годы. Как результат, по итогам 8-ми месяцев 2019 г. разрыв с прошлогодними показателями сократился до 8,7-17,8%. И, если в сентябре – декабре 2019 г. не произойдет обвального падения фрахтовой конъюнктуры, вполне вероятно, что средний заработок балкеров по итогам 2019 г. будет не ниже, чем в минувшем году.

Начав июль на отметке в 1381 пункт, БФИ в начале сентября вышел на уровень в 2518 пунктов (+82,3%), что является его максимальным значением, начиная с ноября 2010 г.Среднее значение БФИ в августе с.г. составило 1982 пункта, что превышает июльский показатель и на 112 пунктов или 6%, а июньский – на 808 пунктов или 68,8%.

Динамика Балтийского фрахтового индекса в 3-м квартале*2019 г. 

Тип тоннажа 01.07.2019 31.07.2019 30.08.2019 04.09.2019
Балкера «кейпсайз» (BCI) 2557 3657 4467 5043
Балкера «панамакс» (BPI) 1317 1891 2260 2250
Балкера «супрамакс» (BSI) 787 982 1336 1351
Балкера «хендисайз» (BHI) 441 516 665 682
БФИ сухогрузного тоннажа (BDI) 1381 1868 2378 2518

*- по начало сентября                                                               Источник:BalticExchange

Индекс BCI для балкеров «кейпсайз» в течение рассматриваемого периода вырос практически вдвое — с 2557 до 5043 пунктов. Среднее значение индекса BCI в августе составило 3673 пункта, что соответственно на 1,8% и 83,1% превышает июльский и июньский показатели.

Средние значения БФИ в 1-3*-м кварталах 2019 гг. 

Тип тоннажа Август

2019 г.
Июль

2019 г.
Июнь

2019 г.
2 кв. 2019 г. 1 кв. 2019 г.
Балкера «кейпсайз» (BCI) 3673 3609 2006 1298 964
Балкера «панамакс» (BPI) 2039 1899 1184 1188 872
Балкера «супрамакс» (BSI) 1102 911 739 753 703
Балкера «хендисайз» (BHI) 567 479 424 406 414
БФИ сухогрузного тоннажа 1982 1870 1174 992 798

*- без сентября                                                              Источник:BalticExchange

Средний заработок балкеров различного типоразмера в 3-м квартале*2019 г.

USD/сут.

Типоразмер балкеров 01.07.2019 31.07.2019 29.08.2019 05.09.2019
Балкера «кейпсайз» 20212 26952 32191 38014
Балкера «панамакс» 10173 15129 18012 18006
Балкера «супрамакс» 9044 11092 14960 15233
Балкера «хендисайз» 6512 7575 9580 9961
Соотношение ставок «кейпсайз»/"панамакс" 1,99 1,78 1,79 2,11

*- по начало сентября                                                               Источник:SeaSure

Средний заработок «кейпсайзов» в начале сентябрястал достигать 38000 USD/сут., а в направлении Континент – Д. Восток – 63000 USD/сут. Для сравнения напомним, что в начале апреля с. г. средний заработок «кейпсайзов» обвалился до 3460 USD/сут., т.е. был более чем в десять раз меньше. При перевозках железной руды из Тубарао (Бразилия) на Циньдао (Китай) партиями 170 тыс. т фрахтовые ставки стали достигать 27USD/т, а из Южного на Китай для партии в 160 тыс. т – 23 USD/т.

Индекс BPI для балкеров «панамакс» за период июль – начало сентября увеличился с 1317 до 2250 пунктов (+70,8%). Столь высокое значение индекса BPI в последний раз имело место более восьми с половиной лет назад. Среднее значение индекса BPIв августе составило 2039 пунктов, что на 7,4% и 72,2% соответственно превысило июльский и июньский показатели.

Средний заработок «панамаксов» за рассматриваемый период вырос с 10200 до 18000 USD/сут. При этом на плече Континент – Д. Восток он стал достигать 30000 USD/сут., показав рост почти на 5000 USD/сут., в круговых трансатлантических рейсах – 20000 USD/сут. (+3500 USD/сут.) и круговых транстихоокеанских – 16000 USD/сут. (+5000 USD/сут.). В направлении Черное море – Индонезия ставки для «панамаксов» дедвейтом 79000 т стали достигать 31500 USD/сут., а для такого же размера тоннажа, но на Японию – 30750 USD/сут. А «камсармакс» дедвейтом 81000 т на плече Констанца – Сингапур/Япония получил ставку в размере 32000 USD/сут. В направлении Николаев – Амстердам «панамакс» дедвейтом 61484 т постройки 2010 г. был зафрахтован по ставке 18500 USD/сут.И все же средний заработок для «панамаксов» в августе отставал от аналогичного показателя для «кейпсайзов» от 1,78 до 2,11 раза.

Индекс BSI для балкеров «супрамакс» в обозначенном периоде вырос с 787 до 1351 пункта (+71,7%), чего не наблюдалось уже более пяти лет. Среднее значение индекса BSI в августе составило 1102 пункта, что на 21% превысило июльский и на 49,1% – июньский показатели. Средний заработок «супрамаксов» за это время вырос с 9000 до 15000 USD/сут. В направлении Континент – Д. Восток он стал достигать почти 28000 USD/сут. (+4500 USD/сут.), в круговых трансатлантических рейсах – 17000 USD/сут. (+5000 USD/сут.) и транстихоокеанских – 12500 USD/сут. (+3500 USD/сут.). «Супрамакс» Star Eracle дедвейтом 58018 т постройки 2011 г., погрузивший 56 тыс. т пшеницы на вновь открывшемся терминале MV Cargo-Neptune в порту Южный был зафрахтован Cargill на Индонезию по ставке 25500 USD/сут. А «супрамакс» PANGEO дедвейтом 56956 т постройки 2009 г. был зафрахтован Seacoast под перевозку на плече Констанца – ЮВА по ставке 22500 USD/сут.

Отметим также, что по сравнению с серединой июня с.г. ставки на перевозку зерна «супрамаксами» из Южного на Индонезию выросли на 42% и стали достигать 37,50 USD/т, в то время, как такая же отфрахтовка из Австралии могла обходиться фрахтователям лишь в 17 USD/т, что в определенной степени подорвало конкурентоспособность черноморского зерна.

Динамика фрахтовых ставок на перевозку зерна «супрамаксами»

из Южного на Сигадинг (Индонезия) с февраля по август 2019 г.

 

Средний заработок «хендисайзов» по основным направлениям перевозок в 3-м квартале* 2019 г.

USD/сут.

Направление перевозок Начало июля

2019 г.
Конец июля

2019 г.
Конец августа

2019 г.
Начало сентября 2019г.
Континент – Бразилия 4510 5890 8180 9305
Континент – Вост. поб. США 5088 6275 8400 9475
Бразилия – Континент 10678 13236 14883 15450
Мекс. залив США – Континент 9250 9586 9900 11029
ЮВА – Австралия – Япония 5879 6507 7986 8900
Круговой транс тихоокеанский рейс 5736 6300 7557 8671

*- по начало сентября                                                               Источник:ALLIED

 

Индекс BHI для балкеров «хендисайз» с июля по начало сентября вырос с 441 до 682 пунктов или на 54,6%. Среднее значение индекса BHIв августе составило 567 пунктов, что превышает июльский и июньский показатели на 18,4% и 33,7% соответственно.

Средний заработок «хендисайзов» в течение рассматриваемого периода увеличился с 6500 до почти 10000 USD/сут., показав рост на 53,8%.Такой уровень ставок рынок видел лишь в конце октября 2017 г., а до этого – только в 2011 г. И, хотя рост ставок для «хендисайзов» не носил столь выраженный характер, как для крупнотоннажных балкеров, для которых средний заработок лишь в течение нескольких торговых сессий мог вырасти на 2000—4000 USD/сут., но все же приятно радовал и обнадеживал владельцев данной категории тоннажа. К примеру, в направлении Днепробугский – Нигерия «хендисайз» FATIH дедвейтом 35365 т постройки 2011 г. в начале сентября был зафрахтован Pan Ocean под перевозку металлопроката по ставке 18000 USD/сут. В направлении Марокко – Балтика ставки для «хендисайзов» дедвейтом 30000 т стали превышать 11000 USD/сут. Ставки на перевозку зерна из портов Сев. Франции на Западное Средиземноморье «хендисайзами» дедвейтом 33000 т стали достигать 16000 USD/сут., в то время, как на плече Вост. поб. Юж. Америки – Континент «хендисайз» дедвейтом 39000 т претендовал на ставку, превышающую 20000 USD/сут. По мнению брокеров, соотношение спроса и предложения на «хендисайзы» остается сбалансированным, позволяя рассчитывать на дальнейшее укрепление фрахтовых ставок, благодаря сезонному росту отгрузок зерна в сентябре с.г. То же самое относится к «супрамаксам» и «панамаксам», особенно в Черноморском регионе, а также на Вост. поб. Юж. Америки и в Мекс. заливе США. 

ДинамикаChina Import Dry Bulk Freight Index (CIDBI) с начала июля по начало сентября 2019 года 

Индекс CIDBI Начало июля

2019 г.
Конец июля

2019 г.
Конец августа

2019 г.
Начало сентября 2019 г.
Консолидированный CIDBI 862,03 1071,63 1168,23 1234,48
в т. ч. железная руда 865,23 1133,66 1218,76 1335,79
никелевая руда 806,85 874,30 1010,44 1024,97
уголь 794,89 952,49 1076,65 1097,21
соя 951,76 1114,82 1195,83 1206,16

*- по начало сентября                                                                                Источник:SSE

Оценивая влияние отдельных категорий грузов на фрахтовый рынок удобно воспользоваться динамикой рассчитываемого Шанхайской фрахтовой биржей (SSE) индекса CIDBI. При общем росте композитного индекса CIDBI на 372,45 пункта или 43,2% увеличение для железной руды составило 54,4%, никелевой руды – 27,0%, угля – 38,0% и сои – 26,7%. Таким образом, определяющая роль в укреплении фрахтового рынка принадлежала железной роде и углю.

Представительные ставки на перевозку различных грузов балкерным тоннажем в августе 2019 г. 

Груз/ Направление перевозок Размер партии, т Фрахтовая ставка, USD/т
Металлопрокат    
Новороссийск – Монфальконе 20000 18,00
Чугун    
Одесса – Маргера 15000 18,00
Уголь    
Новороссийск – Мерсин 20000 14,00
Кавказ – Плоче 22000 15,00

Источник: FreightWorld

Определенное влияние на рост рынка оказали и зерновые грузы. Об этом свидетельствует хотя бы тот факт, что фрахтовая составляющая в цене C&F пшеницы на августовском тендере GASC в Египте выросла до 7,8-10,9% и начала играть приоритетную роль при выборе победителя. К примеру, если по цене FOB в размере 193,86 USD/т на этом тендере побеждала французская пшеница, то по цене C&F в размере 216,55 USD/т вперед уже вырывалось зерно из РФ за счет более низкой фрахтовой составляющей.

Следует также отметить, что в августе основные зерновые дома старались заблаговременно зафрахтовать тоннаж под предстоящие отгрузки, зачастую выплачивая, помимо высокого фрахта, огромные балластные бонусы, уровень которых для «панамаксов», работающих на плече Вост. поб. Юж. Америки – Д.Восток стал превышать 750 тыс. USD, а для «камсармаксов» достигал 1 млн. долл. США.

Представительные рейсовые ставки на перевозку зерновых грузов балкерным тоннажем в августе 2019 года

Направление перевозки Размер грузовой партии, т Ставки фрахта,

USD/т
Новороссийск – Мерсин 15000 18,00-18,50
Новороссийск – Александрия 25000 12,50-14,50
Руан – Алжир 27000 20,00-24,00
Черное море – Зап. Африка 40000 40,00
Зап. Австралия – Индонезия 50000 17,00
Южный – Индонезия 50000 37,50
Сантос — Циньдао 60000 40,00-42,00

Источник: котировки брокеров 

Оценка транспортной составляющей в цене C&F пшеницы на проходившем в августе тендере GASC в Египте

Трейдер Страна-производи-тель Размер тендерной партии, т Цена FOB, USD/т Фрахт, USD/т ЦенаC&F, USD/т Доля фрахта в цене, %
GLENCORE Франция 60000 193,86 23,70 217,56 10,89
POSCO INTERNATIONAL РФ 60000 199,70 16,85 216,55 7,78
LOUIS DREYFUS Украина 60000 199,07 18,30 217,37 8,42
POSCO INTERNATIONAL РФ 55000 199,90 17,21 217,11 7,93
POSCO INTERNATIONAL РФ 55000 199,90 17,22 217,12 7,93

Источник: морская периодика

Данные о рейсах с балластными бонусами в августе 2019 г. 

Направление перевозок DWT,

т
Тайм-чартерная ставка, USD/сут. Размер балластного бонуса, USD Фрахтователь
Подача Сдача
Ричардс Бей Сингапур/ Япония 48893 14000 400000 Unnamed Charterer
Юж. Африка Пакистан 52424 14100 410000 Cargill
Аргентина Китай 53556 14500 450000 Cargill
Итагуи Сингапур/Япония 56591 15000 500000 Meadway
Рекалада Читтагонг 57005 15250 525000 Agrocorp
Сантос Япония 58831 17250 725000 Unnamed Charterer
Сантос Сингапур/ Япония 60437 16250 625000 Marubeni
Сантос Сингапур/ Япония 63046 17800 780000 Unnamed Charterer
Хьюстон Индия 63472 20500 260000 Unnamed Charterer
Порт Элизабет Китай 63554 14750 475000 Norvic
В. п. Ю. Америки Сингапур/ Япония 73127 17500 750000 Unnamed Charterer
В. п. Ю. Америки* Перс. Залив* 75243 17000 750000 Copa Shipping
В. п. Ю. Америки Сингапур/ Япония 76619 17500 750000 Oldendorff
В. п. Ю. Америки ЮВА 79500 16250 625000 Unnamed Charterer
Миссисипи Сепетиба 81112 18000 225000 Ultrabulk
В. п. Ю. Америки Сингапур/ Япония 81800 20000 1000000 Cargill

*  –  с сахаром                                                                                                          Источник:Clarkson

В отличие от спотовых ставки период-чартера относительно вяло отреагировали на оживление фрахтовой конъюнктуры в июле — августе 2019 г. Так, рассчитываемые брокерами ALIBRA индикативные ставки полугодичного тайм-чартера для «кейпсайзов» выросли на 1000—4000 USD/сут. (4,5-21,1%), «панамаксов» — на 550-1250 USD/сут. (5,3-8,8%), «супрамаксов» – 500-2000 USD/сут. (4,3-19,0%) и «хендисайзов» – на 250-750 USD/сут. (2,8-8,3%).

Показательно и то, что в самом конце августа 2019 г. по отношению к аналогичному периоду минувшего года рассчитываемые ALLIED Shipbroking ставки годового тайм-чартера для «кейпсайзов» и «панамаксов» оказались немного выше, а вот для «супрамаксов» и «хендисайзов» они все еще существенно отставали. 

Динамика ставок годового тайм-чартера для балкеров различного типоразмера с августа 2018 г. по август 2019 г.

 

 Представительные рейсовые тайм-чартерные ставки на сухогрузный тоннаж в 3-м квартале 2019 г.

в Черноморско-Средиземноморском регионе

Район поставки-сдачи тоннажа Дедвейт, т Год постройки Тайм-чартерная ставка, USD/сут. Фрахтователь
Июль 2019 г.
Порт Саид – Мекс. залив США 30776 2008 9000 Unnamed Charterer
Немрут Бей – Индия 32155 2009 15000 Unnamed Charterer
Эль Декхейла/Черное море – Мекс. залив США 38767 2015 8500 Unnamed Charterer
Порт Саид/ Искандерун – Зап. Африка/Абиджан 52950 2009 21000 CARGILL
Искандерун – Зап. Средиземноморье 55000 2011 21500 Unnamed Charterer
Зап. Средиземноморье – Рио Гранде 55667 2010 8000 РВ
Джен Джен/Турция – Дакар 56047 2014 19500 PACBASIN
Египет/Черное море – Перс. залив 56704 2010 24500 Unnamed Charterer
Чанаккале/Черное море – Филиппины 58760 2008 24750 Unnamed Charterer
Дамьетта/Черное море – ЮВА 63466 2017 20000 Unnamed Charterer
Мерсин – Индийский океан 63554 2018 30000 Unnamed Charterer
Венеция/Черное море – Египет (Сред. море) 75172 2001 15000 Unnamed Charterer
Джебель Али/ Черное море – Сингапур/Япония 76598 2006 15250 CARGILL
М. Пассеро/ Черное море – Сингапур/Япония 77747 2005 32350 AVERTON
Август 2019 г.
Черное море – Вост. Средиземноморье* 32355 2004 12000 Unnamed Charterer
Чанаккале/Черное море – Континент 35358 2010 11100 Unnamed Charterer
Черное море – Зап. поб. Центр. Америки* 38529 2011 17000 EVOMARINE
Эль Декхейла/Черное море – ЮВА 55625 2010 25000 MEADWAY
Чанаккале/Черное море – ЮВА* 57181 2010 21750 MEADWAY
Чанаккале/Южный – Индонезия* 58018 2011 25500 CARGILL
Чанаккале – Д. Восток 60457 2016 30000 ITIRO
Александрия – Новый Орлеан 63466 2016 16000 MUR
Эль Декхейла/Черное море – Египет* 74700 2001 17250 LANGLOIS
Порт Саид/Черное море – Индонезия* 79410 2011 31500 EVOMARINE
Черное море – Сингапур/Япония 79516 2012 30750 COFCO
Констанца – Сингапур/Япония* 81625 2016 32000 REFINED SUCCESS
Копер/Черное море – ЮВА* 81828 2018 32000 BUNGE
Сентябрь 2019 г.
Чанаккале/Черное море – Вост. Средиземноморье 28341 2009 10250 Unnamed Charterer
Испания (Сред. море) – Атлантика 28425 2002 11000 NAVISION
Александрия/Черное море – Юж. Африка 32809 2012 14000 MUR
Днепробугский – Нигерия 35365 2011 18000 PANOCEAN
Мерсин/Черное море – Нигерия 35501 2012 18000 PAN OCEAN
Вост. Средиземноморье – Зап. Африка 36887 2013 17500 BALTNAV
Элефсис – Сингапур/Япония 51241 2009 29000 Unnamed Charterer
Джен Джен – Зап. Африка 56693 2011 19000 Unnamed Charterer
Чанаккале – Мекс. залив США 56803 2010 13500 Unnamed Charterer
Констанца – ЮВА 56956 2009 22500 SIERENTZ
Черное море – Континент 57000 н.д. 16000 Unnamed Charterer
Дамьетта – Филиппины 57017 2010 28000 Unnamed Charterer
Рекалада/Красное море – Порт Саид 57981 2011 25500 LDC
Чанаккале – Зап. Африка 58723 2012 19000 Unnamed Charterer
Вост. Средиземноморье – Континент-Сред. море* 61000 н.д. 16500 PHAETON
Чанаккале/Черное море – Индонезия 61458 2016 29000 CARGILL
Николаев – Амстердам/Континент 61484 2010 18500 Unnamed Charterer
Гамбург – Ричардс Бей 63000 н.д. 21000 Unnamed Charterer
Черное море – Вост. поб. Индии 63672 2013 17500 HUDSON

*                    – c зерном                                                                                                                                                       Источник:котировки брокеров

Прогнозы развития фрахтового рынка

         Росту фрахтовой конъюнктуры на рынке балкерного тоннажа в июле-августе 2019 г. способствовал вполне определенный набор факторов, в числе которых можно выделить следующие.

В августе импорт железной руды Китаем достиг своего 19-месячного максимума, составив 94,9 млн. т. Это на 4,2% больше, чем в июле с.г. и на 6,3% превышает уровень августа 2018 г. Однако всего за январь—август 2019 г. Китай импортировал 684,9 млн. т, что на 3,5% ниже уровня аналогичного периода минувшего года, когда этот показатель составлял 710 млн. т. Но особо важно то, что в июле-августе Китай нарастил импорт железной руды из Бразилии, увеличив тем самым еще и спрос на перевозки в тонно-мильном исчислении, чему в значительной степени обязан всплеск фрахтовой конъюнктуры для «кейпсайзов». Примечательно, что Украина в январе – августе 2019 г. нарастила объем поставок железной руды в Китай по сравнению с аналогичным периодом минувшего года на 1 млн. т или 25%, в то время как к примеру Малайзия, расположенная гораздо ближе к КНР, сократила свои поставки на 2 млн. т или 14,3%.

Объемы поставок железной руды в КНР морем по странам-экспортерам за январь – август 2018—2019 гг.

Источник: Banchero Costa

Еще одним серьезно укрепившим фрахтовый рынок фактором, но уже для «панамаксов» и «супрамаксов», явился августовский рост морских поставок сои в КНР, составивший 9,48 млн. т, что на 9,7% больше, чем в июле с.г. и на 3,6% – по сравнению с августом прошлого года. А рост спроса на тонно-мильную продукцию перечисленных категорий тоннажа обеспечило сокращение экспорта австралийской пшеницы (из-за наблюдающейся третий год засухи) в регион ЮВА и Индийского субконтинента, что обусловило увеличение поставок из других, более отдаленных, регионов и в первую очередь – причерноморских стран.

Своего рекордного за всю историю уровня достиг в августе и объем экспортных отправок кукурузы из Бразилии, составивший 7,65 млн. т, что в 2,6 раза больше, чем за тот же месяц в 2018 г.

Во 2-м полугодии 2019 г. прогнозируется оживление закупок пшеницы со стороны ряда стран Азии и Северной Африки (в первую очередь, Алжира и Марокко). Ожидается, что в целом в 2019/20 МГ импортируют порядка 86 млн. т пшеницы (+13% по отношению к предыдущему МГ), а страны Северной Африки – 49,3 млн. т (+5,2%). Некоторые эксперты прогнозируют увеличение экспорта пшеницы из РФ, Казахстана и Украины в 2019/2020 МГ на 4% до 63,2 млн. т.

Для полноты картины стечения факторов спроса остается добавить увеличение до 24,96 млн. т (+15%) объемов импорта коксующегося угля, ввезенного через 12 крупнейших государственных портов Индии в течение первых 5-ти месяцев 2019/2020 фискального года (апрель—август с.г.).

Нетто-прирост балкерного тоннажа в 2009—2019 гг.*

                Источник: BancheroCosta

Определенные предпосылки для укрепления фрахтовой конъюнктуры в 3-м квартале 2019 г. имели место и со стороны предложения тоннажа. За первые 7 мес. 2019 г. в строй вошли 227 балкеров (dwt свыше 20 тыс. т) общим дедвейтом 21,8 млн. т, что на 23% превышает показатели аналогичного периода минувшего года. Но за счет разделки на скрап гораздо большего числа балкеров нетто-прирост балкерного флота в 2019 г., по оценкам Banchero Costa, ожидается на том же уровне, что и в прошлом году, т.е. 3%.По данным Clarksons Research, нетто-прирост флота «хендисайзов» и «супрамаксов» ожидается на уровне 2,3% в 2019 г. и 1,3% в 2020 г., в то время, как спрос на перевозки неосновных балкерных грузов в тонно-мильном исчислении на 2019—2020 гг. прогнозируется на уровне 4%.

Несмотря на всплеск фрахтовой конъюнктуры, в июле — августе было на удивление мало прогнозов по поводу дальнейшего развития балкерного рынка. При этом совершенно понятно, почему притихли пессимисты, но и оптимисты не спешили делиться радужными перспективами. По мнению аналитиков Jefferies, во 2-м полугодии ставки будут гораздо выше, чем в 1-м полугодии из-за более высокого бразильского экспорта и меньшей доступности флота вследствие установки скрубберов (для выполнения вступающих в силу с 01.01.20 требований IMO 2020 эффективной по использованию ультра низко сернистого топлива, если на судах не установлены скрубберы с выхлопными газами). В то же время в Jefferies не ожидают, что ставки до конца 2019 г. останутся на таком же высоком уровне как в конце августа – начале сентября. А аналитике Stifel, вообще считают, что именно вывод балкеров из эксплуатации для установки скрубберов и обеспечил большую часть повышения ставок в 3-м квартале. Но по своей сути это был краткосрочный эффект.

Достигнув своего максимума в первых числах сентября, фрахтовый рынок пошел вниз, в основном из-за падения ставок на «кейпсайзы». Очень похоже, что «кейпсайзы» уже прошли свой пик фрахтовой конъюнктуры, и рекордно высокие ставки конца августа – первых чисел сентября вряд ли повторятся в скором будущем. Хотя до конца 2019 г. и не исключены отдельные спорадические всплески на фоне общего понижательного тренда, как минимум, до конца 1-го квартала 2020 г.Ослабление мирового спроса на сталь вместе с низкой рентабельностью металлургической промышленности в 2019 г., скорее всего, приведут к сокращению спроса на железную руду и коксующийся уголь, что и оказывает решающее воздействие на уровень фрахта для «кейпсайзов».

Отметим также, что несмотря на наблюдающийся в 3-м квартале подъем фрахтовой конъюнктуры не только по сравнению с неудачным 1-м полугодием 2019 г., но и аналогичным периодом минувшего года, (о чем свидетельствуют выросший на 22,6-98,5% уровень спотовых отфрахтовок), ставки годичного тайм-чартера выросли лишь на 1,8-10,3%, а для «супрамаксов» они остаются все еще ниже, чем в 2018 г. Данное обстоятельство может быть расценено, как неверие игроков рынка в долгосрочной перспективе подъема фрахтовой конъюнктуры на рынке балкерного тоннажа.

Изменение спотовых и ставок годового тайм-чартера на балкерный тоннаж в начале сентября 2019 г. по отношению к аналогичному периоду 2018 г.

в %

Типоразмер тоннажа

 
Спотовые ставки

 
Годичный тайм-чартер

 
Балкера «кейпсайз» +98,5 +9,0
Балкера «панамакс» +46,1 +1,8
Балкера «супрамакс» +20,7 -2,1
Балкера «хендисайз» +22,6 +10,3

Источник:Banchero Costa

На эту же чашу весов можно отнести отсутствие какого-либо роста цен на подержанные балкера, снижение котировок акций большинства крупных балкерных компаний на фондовых биржах мира, а также падение PMI JP Morgan Global Manufacturing Index до самого низкого уровня с октября 2012 г. Более того, аналитики заговорили о надвигающейся рецессии, способной оказать самое пагубное влияние на фрахтовый рынок. По их мнению, не останавливающаяся эскалация торговой войны между США и Китаем, неразрешенная ситуация с Brexit и низкие показатели темпов роста из ключевых экономик, таких как ЕС, Китай и Индия, уже ухудшили и без того высокие риски рецессии на мировых рынках. В 1-м квартале 2019/2020 фискального года (апрель—июнь т.г.) в Индии зафиксирован минимальный за шестилетний период рост ВВП, составивший всего 5%. (Правда, знамя подняла экономика Бангладеш, где рост ВВП в 2019 г. ожидается на уровне 7,3%). Без сомнения, торговый спор между США и Китаем является главным фактором, влияющим на возросшие опасения возможной рецессии. В Европе неопределенность, вызванная Brexit, снизила прогнозируемый рост ВВП на текущий год с 1,9% до 1,2%. А в Bank of England уменьшили свой же прогноз роста ВВП США в 2019 г. на 0,5% и Китая – на 0,4%.

Котировки акций некоторых балкерных компаний в начале сентября 2018—2019 гг.

Наименование компании Фондовая биржа Начало сент.

2018 г.
Начало сент.

2019 г.
Изменения, (+) (–)
Diana Shipping Inc. NASDAQ 3,94 3,35 -0,59
DryshipsInc NASDAQ 4,72 5,19 +0,47
Euroseas Ltd NASDAQ 1,58 0,66 -0,92
Eagle Bulk Shipping Inc. NASDAQ 4,94 4,72 -0,22
Star Bulk Carriers Corp NASDAQ 12,18 10,70 -1,48
Seanergy Maritime Holdings Corp NASDAQ 0,89 0,60 -0,29
Safe Bulkers Inc NYSE 2,57 2,06 -0,51
Golden Ocean NASDAQ 8,87 6,33 -2,54

Источник: Advanced Shipping&Trading S.A. Research

Неуверенность в дальнейшем позитивном развитии фрахтовой конъюнктуры в первую очередь относится к 1-му кварталу 2020 г., т.к. заключаемые в настоящее время фьючерсы 4 квартал 2019 г. все еще оптимистичны, и котируют ставки на уровне 25600 USD/сут. для «кейпсайзов», 14750 USD/сут. для «панамаксов», 12600 USD/сут. для «супрамаксов» и 9450 USD/сут. для «хендисайзов». Правда, уже в 1-м квартале 2020 г. эти ставки снижаются на 15,3 – 38,5%.

В завершение настоящего обзора отметим, что после достижения своего пика в начале сентября 2019 г. фрахтовый рынок исчерпал повышательный потенциал, но отнюдь не обвалился. В середине сентября БФИ все еще оставался на отметке свыше 2300 пунктов чего не наблюдалось уже многие годы. Поэтому шансы наверстать упущенное в 1-м полугодии все еще остаются. Хотя никто не может предугадать, насколько устойчивым является текущий рынок балкерных перевозок, фундаментальные основы предполагают именно такое развитие событий, по крайней мере до конца 2019 г. Ключевыми катализаторами высокой фрахтовой конъюнктуры в 4 кв. 2019 г. должны стать: увеличение экспортных отгрузок кукурузы из Бразилии, массированные отправки причерноморского зерна и восстановление отгрузок зерновых по Миссисипи, увеличение импорта угля Индией (из-за нехватки собственной добычи), а также инфраструктурные стимулы в Китае.

Уровень фьючерсных котировок на балкерный тоннаж на 2019 г.

USD/сут.

Типоразмер тоннажа Период фьючерса
Октябрь 2019 г. 4 кв. 2019 г. 1 кв. 2020 г.
Балкера «кейпсайз» 26500 25600 15750
Балкера «панамакс» 15750 14750 11200
Балкера «супрамакс» 13850 12600 9350
Балкера «хендисайз» 9750 9450 8000

Источник:FIS, BancheroCosta

 

По материалам морской периодики

Фрахтовый обозреватель, к.э.н.                                          В. Войниченко

16.09.19

Теги:

Читайте также

Морские порты Украины перевалили 84,8 млн тонн грузов с января по август 2018 года

Морские порты Украины продолжают постепенно сокращать отставание по объемам перевалки грузов от аналогичного периода предыдущего года.  С января по август 2018 года порты перевалили 84,8...

Комментарии